Renditerechner-Tool | Aktienrendite einfach berechnen

von Jannes Lorenzen

Hier findest du den StrategyInvest Renditerechner. Damit kannst du deine Aktienrendite einfach berechnen und eine realistische Schätzung zur Rendite erhalten, basierend auf deiner eigenen Aktienanalyse. Alle Hintergründe zur Berechnung des fairen Werts und worauf du achten solltest, findest du hier.

Renditerechner-Tool

Status Quo (heute)

Trage hier die aktuellen Werte der Aktie ein.

Marktkapitalisierung (in Mrd.)

Aktienkurs

Umsatz (in Mrd.)

Möglichst der letzten 12 Monate, also TTM (Trailing Twelve Months), um die aktuellsten Daten zu nutzen.

Ausschüttungsquote (in %)

Der Anteil am Gewinn, der als Dividende ausgeschüttet oder per Aktienrückkauf an Aktionäre zurückgeführt wird. Bei Wachstumsunternehmen oft 0%.

Diskontierungsrate (in %)

Der Faktor, um den zukünftige Gewinne abgezinst werden. Anders formuliert: Die Rendite, die deine Aktie mindestens abwerfen sollte. Als Faustformel: Die durchschnittlich erwartete Marktrendite (ggf. höher bei riskanteren Aktien).

Dein Input » Aktienbewertung

Die kurzfristigen und langfristigen Annahmen, die sich über einen 10-Jahres-Horizont linear annähern und die Zielwerte, die sich daraus ergeben.

Wachstum (kurzfristig, in %) Wie stark ist das Umsatzwachstum im nächsten Jahr?
Wachstum (langfristig, in %) Wie hoch wird das Umsatzwachstum in 10 Jahren erwartet?
Nettomarge (kurzfristig, in %) Wie hoch ist der Nettogewinn im Verhältnis zum Umsatz heute?
Nettomarge (langfristig, in %) Wie hoch ist der Nettogewinn im Verhältnis zum Umsatz in 10 Jahren? Indikatoren: Heutige Nettomarge, EBIT-Marge & Free Cashflow Marge.
KGV (langfristig) Wie hoch wird das Unternehmen in 10 Jahren - auch beruhend auf den anderen Annahmen - fair bewertet sein? Je stärker die Zahlen & das Geschäftsmodell, desto höher die mögliche Bewertung.
Umsatz
Marktkapitalisierung
Wertsteigerung
Dividendenrendite
Gesamtrendite
Fairer Aktienkurs
Margin of Safety

Keine Garantie für die Zukunft.

FAQ zum Renditerechner

Was ist die Diskontierungsrate?

Das ist der Faktor, um den eine Rendite abgezinst wird. Vereinfacht formuliert: Die Rendite, die du vom allgemeinen Markt erwartest. In der Regel sollte deine Aktie mindestens die Marktrendite liefern. Wenn du eine Aktie für überdurchschnittlich sicher oder risikoreich einschätzt, kann dieser Faktor nach unten oder nach oben variieren.

Wie wird die Dividendenrendite berechnet?

Der Rechner berechnet den durchschnittlichen Jahresumsatz über die 10 Jahre (inklusive den Annahmen aus den Wachstumsraten). Dieser wird dann mit der Nettomarge der Zukunft multipliziert (= durchschnittlicher Jahresgewinn) und dann mit der Ausschüttungsquote. Das ergibt dann die Summe, die durchschnittlich pro Jahr ausgeschüttet wird. Diese wird dann durch die heutige Marktkapitalisierung geteilt, was die Dividendenrendite ergibt, die der Rechner ausgibt.

Als Beispiel (ohne Wachstum): Bei 100 Mrd. Umsatz und 10% Nettomarge entstehen 10 Mrd. Jahresgewinn. Bei einer Ausschüttungsquote von 10% entsteht 1 Mrd. Ausschüttung pro Jahr. Das bedeutet: 1 Mrd. (Ausschüttung) / 100 Mrd. (Marktkapitalisierung) = 1% Dividendenrendite p.a.

Was bildet der Rechner nicht ab?

1. Der Rechner ist nur so gut wie die Annahmen, die darin einfließen.

2. Der Rechner unterstellt einen linearen Verlauf. In der Praxis gibt es natürlich immer Schwankungen.

3. Feinheiten der Berechnung: Für die Berechnung der Dividendenrendite wird die Nettomarge der Zukunft genutzt. Ein Mittelwert der Nettomarge (in 10 Jahren und heute) wäre genauer als nur die Nettomarge in 10 Jahren dafür zu nehmen. Die Komplexität habe ich bisher aber rausgenommen, da die meisten Unternehmen, die eine Dividende ausschütten, keine großen Veränderungen in der Nettomarge erleben. Das ist eher bei Wachstumsunternehmen der Fall, die dann aber idR. keine Dividendenrendite liefern.

4. Es wird unterstellt, dass die Anzahl der Aktien konstant bleibt. Sollten eigene Aktien zurückgekauft werden, fließt das annäherungsweise durch die Ausschüttungsquote mit ein. Werden allerdings im Verlauf weitere Aktien herausgegeben, ist das aus Komplexitätsgründen und aufgrund dessen, dass es in den meisten Fällen nicht relevant ist, bisher nicht integriert.

Wie wird die jährlich erwartete Rendite berechnet?

Die jährlich erwartete Gesamtrendite ist die Summe aus (a) der Rendite aus Wertsteigerung und (b) der Dividendenrendite.

Die Rendite aus der Wertsteigerung (a) wird wie folgt berechnet:

(Marktkapitalisierung in 10 Jahren / Marktkapitalisierung heute) ^ (1 / Anzahl Jahre) - 1

Wenn der Wert des Aktienkunternehmens heute bei 100 Mrd. Euro liegt, in 10 Jahren bei 200 Mrd. Euro, sieht die Formel so aus:

(200 / 100) ^ (1 / 10) - 1

Wie wird der faire Aktienkurs berechnet?

Der faire Aktienkurs ergibt sich aus der erwarteten Rendite abzüglich der Diskontierungsrate. Beispiel:

Eine jährliche Rendite durch Wertsteigerung von 8% wird erwartet. Die Diskontierungsrate liegt bei 8%. Der faire Aktienkurs entspricht also dem heutigen Kurs.

Liegt die erwartete Wertsteigerung bei 10% p.a., liegt der faire Kurs 1,02^10 (also 2% pro Jahr über 10 Jahre) über dem heutigen Kurs.