Hier findest du den StrategyInvest Renditerechner. Damit kannst du deine Aktienrendite einfach berechnen und eine realistische Schätzung zur Rendite erhalten, basierend auf deiner eigenen Aktienanalyse. Alle Hintergründe zur Berechnung des fairen Werts und worauf du achten solltest, findest du hier.
Alle Renditeberechnungen zu Aktien findest du hier. Beispiele: Microsoft, Salesforce.
Mit dem Renditerechner lassen sich drei Szenarien kalkulieren. Du kannst selbst entscheiden, welche. Ich kalkuliere in meinen Analysen ein pessimistisches, ein im Mittel erwartetes und ein optimistisches. Ausreißer nach unten und oben sind immer möglich.
Renditerechner-Tool
Berechnung der Renditen in drei Szenarien. Erklärung hier. Zahlen in Heimatwährung.
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Die kurzfristigen Werte nähern sich über einen 10-Jahres-Horizont an die langfristigen an.
kurzfristig, in % Wie stark ist das Umsatzwachstum im nächsten Jahr?
langfristig, in % Wie hoch wird das Umsatzwachstum in 10 Jahren erwartet?
kurzfristig, in % Wie hoch ist der Nettogewinn im Verhältnis zum Umsatz heute?
langfristig, in % Wie hoch ist der Nettogewinn im Verhältnis zum Umsatz in 10 Jahren? Indikatoren: Heutige Nettomarge, EBIT-Marge & Free Cashflow Marge.
langfristig Wie hoch wird das Unternehmen in 10 Jahren - auch beruhend auf den anderen Annahmen - fair bewertet sein? Je stärker die Zahlen & das Geschäftsmodell, desto höher die mögliche Bewertung.
Keine Garantie für die Zukunft.
Fortgeschrittene Optionen einblenden +FAQ zum Renditerechner
Das ist der Faktor, um den eine Rendite abgezinst wird. Vereinfacht formuliert: Die Rendite, die du vom allgemeinen Markt erwartest. In der Regel sollte deine Aktie mindestens die Marktrendite liefern. Wenn du eine Aktie für überdurchschnittlich sicher oder risikoreich einschätzt, kann dieser Faktor nach unten oder nach oben variieren.
Der Shareholder Yield besteht vor allem aus der Dividendenrendite, schließt darüber hinaus aber auch Aktienrückkäufe und Schuldentilgung mit ein. Alles sind Wege, um Geld an Aktionäre zurückzuführen.
Der Rechner berechnet den durchschnittlichen Jahresumsatz über die 10 Jahre (inklusive den Annahmen aus den Wachstumsraten). Dieser wird dann mit der Nettomarge der Zukunft multipliziert (= durchschnittlicher Jahresgewinn) und dann mit der Ausschüttungsquote (welche sich auf Ausschüttung, Aktienrückkäufe und Schuldentilgung bezieht). Das ergibt dann die Summe, die durchschnittlich pro Jahr ausgeschüttet wird. Diese wird dann durch die heutige Marktkapitalisierung geteilt, was den Shareholder Yield ergibt, die der Rechner ausgibt.
Als Beispiel (ohne Wachstum): Bei 100 Mrd. Umsatz und 10% Nettomarge entstehen 10 Mrd. Jahresgewinn. Bei einer Ausschüttungsquote von 10% entsteht 1 Mrd. Ausschüttung pro Jahr. Das bedeutet: 1 Mrd. (Ausschüttung) / 100 Mrd. (Marktkapitalisierung) = 1% Shareholder Yield p.a.
1. Der Rechner ist nur so gut wie die Annahmen, die darin einfließen.
2. Der Rechner unterstellt einen linearen Verlauf von der kurzfristigen zur langfristigen Wachstumsrate und von der heutigen zur zukünftigen Nettomarge. In der Praxis gibt es natürlich immer Schwankungen.
3. In einigen Fällen gibt es weniger lineare Verläufe, beispielsweise haben Reiseunternehmen in der Corona-Pandemie einen starken Einbruch gesehen, wo dann wieder eine Erholung auf das alte Niveau erwartet wurde, dann ein beständiges Wachstum. Hier sollte dann eher das in einem Jahr erwartete Wachstum eingetragen oder die Wachstumsrate auf 10-Jahres-Sicht gemittelt werden.
Die jährlich erwartete Gesamtrendite ist die Summe aus (a) der Rendite aus Wertsteigerung und (b) der Dividendenrendite.
Die Rendite aus der Wertsteigerung (a) wird wie folgt berechnet:
(Marktkapitalisierung in 10 Jahren / Marktkapitalisierung heute) ^ (1 / Anzahl Jahre) - 1
Wenn der Wert des Aktienkunternehmens heute bei 100 Mrd. Euro liegt, in 10 Jahren bei 200 Mrd. Euro, sieht die Formel so aus:
(200 / 100) ^ (1 / 10) - 1
Der faire Aktienkurs ergibt sich aus der erwarteten Rendite abzüglich der Diskontierungsrate. Beispiel:
Eine jährliche Rendite durch Wertsteigerung von 8% wird erwartet. Die Diskontierungsrate liegt bei 8%. Der faire Aktienkurs entspricht also dem heutigen Kurs.
Liegt die erwartete Wertsteigerung bei 10% p.a., liegt der faire Kurs 1,02^10 (also 2% pro Jahr über 10 Jahre) über dem heutigen Kurs.
Unternehmen können neue Aktien herausgeben, um frisches Kapital einzusammeln. Oft wird auch Gehalt in Aktien oder Aktienoptionen gezahlt. Für bestehende Aktionäre heißt das, dass ihr bestehender Anteil verwässert wird. Gerade Wachstumsunternehmen geben oft neue Aktien raus. Wenn am Anfang 10 Mio. Aktien im Umlauf sind, nach 10 Jahren aber 11 Mio. Aktien, wurden die Aktionäre vom Anfang um 10% verwässert, auf ihre Anteile entfällt also 10% weniger Umsatz und Gewinn.