Wir haben zwei der spannendsten Wochen der aktuellen Earnings Season erlebt. Einige der spannendsten Earnings fasse ich daher hier zusammen. Im Überblick:
Viel Spaß!
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💰 Apple als konstante Cash-Maschine
Apple liefert weiter recht konstant ab, die Aktie bleibt weitestgehend stabil.
Der Umsatz liegt 2% über dem Vorjahr. Die Überschüsse sind weiterhin hoch, wenn auch leicht unter Vorjahr: 23 Mrd. Dollar operativer Cashflow im Quartal, 28 Mrd. Dollar wurden an Aktionäre zurückgeführt.
Die Umsätze der iPhones sind leicht gestiegen, die Service-Umsätze deutlich. Alle anderen Segmente - Mac, iPad, sowie Wearables, Home and Accessoires - sind leicht gefallen.
📈 Amazon trotz der Inflation
Die Amazon-Aktie ging nach den jüngsten Quartalszahlen deutlich nach oben.
Der Umsatz liegt 7% über dem Vorjahr. Der operative Cashflow und der Free Cashflow sind um 20 - 30 Mrd. Dollar zurückgegangen. Das operative Ergebnis ist auf 3,3 Mrd. Dollar gesunken, während es im Vorjahresquartal bei 7,7 Mrd. Dollar lag.
Das Ergebnis war negativ. Das liegt vor allem daran, dass 3,9 Mrd. Dollar Verlust durch die Rivian-Beteiligung erzielt wurde - die in einem der letzten Vorquartale noch ein Gewinn war. Solche Sondereffekte sind aber für langfristige Anleger eher irrelevant, beeinflussen kurzfristig aber das Bild.
Positiv aufgenommen wurde vor allem, dass Amazon (a) wachsen konnte, gleichzeitig (b) die Kosten in Zeiten hoher Inflation nicht völlig explodiert sind.
“Despite continued inflationary pressures in fuel, energy, and transportation costs, we’re making progress on the more controllable costs we referenced last quarter, particularly improving the productivity of our fulfillment network,” said Andy Jassy, Amazon CEO.
📉 Intel desaströs
Intel enttäuscht, der Aktienkurs fällt etwa 10%.
Der Umsatz ist 22% unter Vorjahr, die Bruttomarge ist von 57% im Vorjahr auf nur noch 37% gefallen. Die operative Marge lag im Vorjahr bei 28%, jetzt bei -5%.
Das Ziel von 2022 wurde von 76 Mrd. Dollar auf 65 - 68 Mrd. heruntergeschraubt, das Gewinnziel um ein Drittel gesenkt.
Ich würde sagen: Desaströse Ergebnisse. Natürlich war vorher klar, dass Intel Probleme hat (und daher auch günstiger bewertet war). Aber so ein Ausmaß wurde nicht erwartet, gerade in einer Phase, wo eher Chip-Knappheit herrscht und Konkurrenten wie AMD und Nvidia hohes Wachstum liefern.
“This quarter’s results were below the standards we have set for the company and our shareholders. We must and will do better. The sudden and rapid decline in economic activity was the largest driver, but the shortfall also reflects our own execution issues,” said Pat Gelsinger, Intel CEO. “We are being responsive to changing business conditions, working closely with our customers while remaining laser-focused on our strategy and long-term opportunities. We are embracing this challenging environment to accelerate our transformation.”
🤔 Meta mit gemischten Signalen
Der Umsatz ist 1% im Jahresvergleich gefallen, liegt aber leicht über dem Vorquartal.
Weiterhin drücken die gestiegenen Kosten aufs Ergebnis. Der gleichzeitig stagnierende Umsatz senkt die Marge: Die operative Marge liegt bei 29%, vor einem Jahr waren es noch 43%.
Auch der Nettogewinn ist über die letzten sechs Quartale tendenziell gefallen.
Positiv gesehen: Das Vorjahresquartal war mit über 50% Umsatzwachstum ein enorm starkes. Meta ist nach wie vor deutlich profitabel, obwohl das Metaverse 10+ Mrd. Dollar pro Jahr verschlingt.
Und Mark Zuckerberg hat betont, dass er Kosten einsparen will. Außerdem betont er drei Herausforderungen des aktuellen Geschäfts: Wachstum von kurzen Videos (= TikTok), wegfallende Daten durch Apples verschärften Datenschutz und die makroökonomische Lage.
This is a period that demands more intensity, and I expect us to get more done with fewer resources. We're currently going through the process of increasing the goals for many of our efforts. Previously challenging periods have been transformational for our company and helped us develop our next generation of leaders. I expect this period to be no different. I expect we'll find a way to keep investing in our top priority areas, and I think we're going to come through this period as a stronger and more disciplined organization.
📈 PayPal atmet auf
Die Umsatzerwartung wurde ziemlich genau getroffen, was 9% YoY-Wachstum bedeutet. Der Gewinn je Aktie lag leicht über den Erwartungen, aber unter Vorjahr.
Aber: Das ist der Non-GAAPBei "adjusted" Kennzahlen wird eine nach Standard-Richtlinien (GAAP) berechnete Kennzahl um Sondereffekte bereinigt, wird dann zur "Non-GAAP" Kennzahl. Diese Sondereffekte können aktienbasierte Vergütungen, Restrukturierungskosten oder Währungsschwankungen sein. Sie können einen besseren Vergleich ermöglichen, aber... More Gewinn, bei dem aktienbasierte Vergütung herausgerechnet wird. Ohne diese hätte PayPal einen Verlust erzielt.
Für FY 2022 werden 10% Umsatzwachstum in Aussicht gestellt, vorher waren es noch 11 - 13% Wachstum.
Trotzdem: Der Börse haben die Zahlen gefallen, nachdem PayPal zuletzt stark gefallen ist. Für die PayPal Aktie ging es nach den Earnings etwas nach oben.
📉 Beyond Meat mit erschreckenden Zahlen
Der Hersteller veganer Lebensmittel, vor allem von Fleischersatzprodukten, hat schwache Zahlen geliefert.
Der Umsatz lag bei 147 Mio. Dollar. Das ist ein Rückgang von 2% YoYYear-over-Year. Bezeichnet den Vergleich einer Kennzahl im Vergleich zum Vorjahr (bspw. Quartal 4 des aktuellen Jahres zu Q4 des Vorjahres). More und leicht unter den Erwartungen. Es wurden 1,22 Dollar Verlust je Aktie erwartet, am Ende wurden es dann 1,53.
Aber in den Zahlen verbergen sich noch weitere Probleme:
- Die Bruttomarge lag bei -4%, was sehr untypisch ist. Mit jedem verkauften Produkt hat Beyond Meat also Verlust gemacht.
- Es wurden mehr Produkte verkauft. Bei gleichzeitigem Umsatzrückgang bedeutet das aber, dass Preise wohl deutlicher reduziert werden mussten.
- Die Guidance für den Umsatz in 2022 lag noch im Mai noch bei 21 - 33% Umsatzwachstum gegenüber dem Vorjahr, jetzt nur noch bei 1 - 12%.
- Etwa 4% der Mitarbeiter sollen entlassen werden, wodurch in Q3 '22 einmalig 1 Mio. Dollar an Kosten anfallen, aber 8 Mio. Dollar jährlich gespart werden sollen.
Zumindest teilweise wurden wohl so schlechte Zahlen erwartet, die Aktie ist nur einige Prozentpunkte gefallen.
📈 Cloudflare schießt +20% nach oben
Für die deutlich korrigierte Cloudflare-Aktie ging es deutlich bergauf: 20% ist der Kurs nach den Earnings gestiegen.
Beeindruckend ist das Umsatzwachstum von 54%, das gegenüber den Vorquartalen keine Verlangsamung zeigt und leicht über den Schätzungen der Analysten lag. Nicht nur das: Auch die Guidance für das 3. Quartal liegt mit einem Umsatz von 250 - 251 Mio. Dollar über den Schätzungen der Analysten. Auch die Prognose für das Gesamtjahr wurde etwa um 20 Mio. Dollar auf 968 - 972 Mio. Dollar angehoben.
Noch steht ein Verlust zu Buche, der für das gesamte Geschäftsjahr (zumindest auf adjustierter Basis) minimal ins Positive gedreht werden soll.
Die Cloudflare-Aktie ist immer noch recht teuer. Trotzdem: Der Kurs ist zuletzt deutlich gefallen, die Fundamentalzahlen haben eher positiv überrascht. Relativ gesehen ist die Aktie also aus beiden Richtungen günstiger geworden.
📊 Im Schnelldurchlauf: Alphabet, Microsoft, HubSpot, Atlassian & Starbucks
Inspiration
💡 Börsenweisheit des Tages
"Kurzfristig ist es riskant in Aktien zu investieren, langfristig ist es riskant nicht in Aktien zu investieren." - André Kostolany
Das war es mit dem heutigen Briefing. Danke, dass du dabei bist!
