Briefing 25/22: Depotupdate, Korrekturmodus, ROI, Bitcoin-Absturz, Investieren bei Rezession, Adobe & Kellogg

In der Börsenwelt hat sich einiges getan. Heute:

Viel Spaß!

📉 Die Korrektur ist eingeläutet

Gerade bei Wachstumsaktien gibt es schon seit Monaten deutliche Kursverluste, nun befinden sich auch die großen Indizes offiziell im Korrekturmodus, da viele 20% unter dem Allzeithoch liegen.

• DAX: -18%
• S&P500: -23%
• Nasdaq100: -32%

Auch Kryptowährungen, allen vor an der Bitcoin, geben nach. Der Bitcoin steht 66% unter seinem Allzeithoch von November 2021.

💡 Adobes Lichtblick, Kelloggs Drittelung & Zinsausblick von der FED

🔎 Investieren bei drohender Rezession: Gute Idee?

Ben Carlson hat untersucht, wie Aktienmärkte in einer Rezession abschneiden. Dabei wichtig zu wissen: Eine Rezession wird üblicherweise dann als solche erkannt, wenn die Wirtschaft in zwei aufeinanderfolgenden Quartalen schrumpft.

Ausführlicher habe ich das hier im Video diskutiert. Darin bespreche ich auch folgende Tabelle, die die Rendite des S&P500 vor, während und nach Rezessionen zeigt:

Ich sehe darin drei wichtige Erkenntnisse:

• Selbst vor und während einer Rezession ist nicht ausgemacht, ob die Aktienmärkte fallen oder nicht. Der Grund: Der Aktienmarkt handelt Erwartungen, schaut also in die Zukunft und nicht (nur) in die Gegenwart.
• Große Renditesprünge werden nach Rezessionen erzielt.
• Gerade 3 Jahre und länger nach Rezessionen sind ausschließlich positive, teils deutlich positive Wertsteigerungen erzielt.

Das zeigt: Anhand einer Rezession den Ausstieg zu timen ist enorm schwierig. Aktienmärkte können auch steigen, auf der anderen Seite besteht die Gefahr, zu spät wieder einzusteigen und wichtige Renditeanstiege zu verpassen.

Praxiseinblick & Gedanken

📊 Depotupdate: Wie gehe ich jetzt vor?

Wie gehe ich angesichts der aktuellen Korrektur mit der Geldanlage um?

Erfolgreiche Verkäufe - wenn auch in geringem Umfang

Vereinzelt habe ich Aktien im halben Jahr verkauft und es auf der Seite zum StrategyInvest Depot festgehalten. All diese Aktien stehen heute unter, teilweise sehr deutlich, unter dem Verkaufskurs.

All meine Verkäufe:

• Atlassian im August '21 bei 282€ verkauft. Rendite: +52%. Kurs heute: 169€.
• Netflix im November '21 bei 570€ verkauft. Rendite: +38%. Kurs heute: 168€.
• American Express im März '22 bei 150€ verkauft. Rendite: +134%. Kurs heute: 137€
• Zendesk im April '22 bei 117€ verkauft. Rendite: +27%. Kurs heute: 52€.

Ich bin selbst überrascht, wie gut die Verkäufe im Nachhinein aussehen. Dazu gehört aber auch eine Portion Glück. Ich fand einige der verkauften Aktien zu teuer (und habe das auch hier geteilt), dass sich die These aber so schnell als richtig herausstellt, war nicht vorhersehbar.

Und: Den Großteil der Aktien habe ich immer noch gehalten - und damit auch Buchverluste erzielt. 

Meine Verlierer & Gewinner

Am stärksten haben die Tech- und Wachstumsaktien verloren, wobei ich nur wenige High-Growth-Aktien im Depot hatte und dadurch auch keine Aktien mit 60% Verlust oder mehr im Depot habe.

Am stabilsten haben sich in meinem Depot die breiten ETFs sowie der Value-ETF gehalten, dazu auch vermeintlich langweilige Aktien wie IBM. Hier hat sich ausgezahlt, diese schon länger als Gegengewicht im Depot zu halten.

Warum ich jetzt weiter kaufe

Die erste größere Runde der Nachkäufe habe ich im Mai umgesetzt. Seitdem sind die Kurse nochmal gefallen, weshalb ich aktuell stärker nachkaufe.

Dabei habe ich keine Ahnung, ob es noch weiter runter geht oder nicht. Mittel- und langfristig sehen viele Aktien für mich aber attraktiv aus. Kurzfristig rechne ich mit höherem Risiko, also Schwankungen in beide Richtungen. Und es kann durchaus Monate oder Jahre dauern, bis einige Aktien - wenn überhaupt - wieder ihre Hochs erreichen.

Das ist der Deal, den Anleger heute eingehen. Positiv gesehen ist es endlich wieder die Chance zu vernünftigen Kursen einsteigen zu können, von denen es 2021 nur wenige gab.

Auch die letzten Aktienanalysen zeigen den positiven Trend: Auch wenn Bewertungen und Wachstumsraten runtergehen, sind die Kurse umso stärker runtergegangen und viele Aktien sind in einem fairen oder sogar attraktiven Bewertungsbereich.

📈 Was steckt hinter dem ROI?

Die Kapitalrendite ist die Kennzahl, die langfristig den Großteil der Rendite bestimmt. Das sagt Charlie Munger, Investmentpartner von Warren Buffett.

Ich habe im neuen Beitrag erklärt, was hinter der Kapitalrendite steckt, wie sie mit unterschiedlichen Kennzahlen gemessen wird und was Fallstricke dabei sind.

→ Kapitalrendite (ROI, ROE, ROA & ROCE) einfach erklärt

Viel Spaß beim Lesen!

Inspiration

Börsenweisheit des Tages

"Börse ist, Nerven dort zu behalten, wo sie andere verlieren." - Erhard Blanck

Das war es mit dem heutigen Briefing. Danke, dass du dabei bist!